Le rapport des économistes Gabrielle Fack et Guillaume Chapelle, publié en mai 2026, qualifient les effets du dispositif créé en 2014 d’ « ambivalents ». Cependant, le rapport est loin de constituer un réquisitoire contre l’encadrement des loyers contrairement à ce que veut faire croire ses détracteurs. 

L’encadrement réduit les loyers de 2 à 4 % en moyenne dès les premières années d’application, et cet effet s’intensifie avec le temps pour atteindre environ 5 % après cinq semestres, y compris dans les villes de province concernées : Lille, Bordeaux, Montpellier, Lyon et Villeurbanne.

Fait décisif : le dispositif ne reporte pas la pression locative sur les communes limitrophes, dont les loyers n’augmentent pas de façon significative. C’est là un résultat important, qui écarte l’un des arguments récurrents des opposants de la mesure. De même, aucune contraction brutale de l’offre locative n’a été observée à court terme, à Paris, le nombre d’annonces a même progressé depuis 2019.

Ces effets se traduisent en gains de pouvoir d’achat considérables pour les ménages locataires. À l’échelle nationale, le dispositif génère 400 millions d’euros de gains annuels à Paris, 162 millions dans les villes de province, et 34 millions à Plaine Commune et Est Ensemble, en Seine-Saint-Denis. Rapportés à l’individu, ces gains représentent en moyenne 500 € par an, et jusqu’à 800 € pour les locataires parisiens.

À l’inverse, là où l’encadrement n’est pas respecté, ce sont des sommes équivalentes qui sont prélevées sur le budget des ménages. À Paris, le dépassement moyen constaté s’élève à 237 € par mois, soit plus de 2 800 € ponctionnés chaque année sur les locataires qui le subissent.

Le bilan est donc clair : le dispositif fonctionne, il protège en priorité les locataires les plus vulnérables et il ne provoque pas les catastrophes qu’annonçaient ses adversaires.